Li conoscete i limiti dello Sharpe Ratio?

Persino William Sharpe ha dimostrato con un paper da lui scritto che né il suo indicatore né il RAR di Morningstar sono due indicatori da utilizzare per selezionare i fondi all'interno di un peer group...

Paper di Sharpe

L'indice di Sharpe ha una serie di difetti per lo più sconosciuti alla comunità finanziaria che pure usa questo indicatore come principale criterio per carpire l'efficienza di un fondo rispetto ad un'altro.

I principali difetti di un indicatore Media/Varianza come l'indice di Sharpe, sono:

1) Non tiene conto della sequenzialità dei rendimenti
2) Se i rendimenti sono negativi l'indice inverte i risultati
3) Se si varia arbitrariamente il Risk Free Rate i ranking cambiano completamente
4) Se si varia la frequenza di osservazione (giornaliera, settimanale o mensile) i valori dell'indice cambiano sensibilmente

Scarica la presentazione del DIAMAN Ratio presentato a Denver per approfondire questi argomenti.

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